Chi siamo davvero
dietro Favorenticlio
Quanto vale davvero un’opzione se la superficie di volatilità si piega dove non ce l’aspettiamo? Da questa domanda siamo partiti, anni fa, lavorando su desk dove ogni punto base contava e ogni errore di modello si pagava in notti in bianco. Oggi mettiamo quella esperienza al servizio di chi vuole leggere skew, smile e term structure con più lucidità, senza farsi abbagliare da formule eleganti ma fragili. Preferiamo parlare di cosa non sappiamo, oltre che di ciò che riteniamo solido. Ci muoviamo come artigiani: pochi strumenti ben affilati, manutenzione costante, zero promesse facili. Tutto ciò che proponiamo è pensato per chi gestisce il rischio con budget mentali e operativi limitati, ma non vuole rinunciare a rigore e chiarezza.
| Anno | Tappa |
|---|---|
| 2015 | Prime esperienze operative su desk derivati |
| 2017 | Focus su modellizzazione di skew e smile |
| 2019 | Prime presentazioni su superfici di volatilità |
| 2021 | Nascita del nostro metodo artigianale |
| 2024 | Revisione del percorso con casi aggiornati |
| 2026 | Approccio maturo alle superfici di volatilità |
Chi lavora ogni giorno sulle superfici di volatilità implicita
Responsabile ricerca superfici di volatilità implicita
Coordinatore ricerca e applicazioni pratiche
Arriviamo dai desk di derivati dove le superfici di volatilità non erano esercizi accademici, ma strumenti quotidiani. Coordiniamo il lavoro su skew, smile e term structure, cercando sempre il punto di equilibrio tra eleganza matematica e robustezza operativa. Preferiamo un modello imperfetto ma spiegabile a uno brillante che nessuno osa toccare. Ci occupiamo di collegare la teoria con i vincoli di liquidità e con i costi di aggiustamento che pesano davvero sui conti.
Responsabile comunicazione tecnica e casi applicativi
Progettazione materiali e visualizzazioni
Abbiamo passato molti anni a tradurre modelli di volatilità in strumenti che i desk di rischio potessero usare senza manuali infiniti. Lavoriamo sulle interfacce, sui casi limite, sulle spiegazioni in linguaggio semplice. Il nostro compito è togliere attrito: grafici leggibili, esempi realistici, confronti tra superfici che mostrano subito dove si annidano le fragilità. Curare la forma, per noi, è un modo concreto di rispettare chi decide ogni giorno sotto pressione.
Responsabile integrazione con processi di controllo rischio
Collegamento con funzioni di rischio
Ci occupiamo di collegare la modellizzazione delle superfici di volatilità con i processi di controllo del rischio. Conosciamo bene la distanza tra un pdf ben scritto e un comitato rischi che deve decidere entro mezz’ora. Per questo insistiamo su documentazione chiara, assunzioni esplicite e indicatori che aiutino a riconoscere quando una superficie inizia a raccontare una storia diversa da quella di ieri. Non promettiamo formule salvifiche, ma routine disciplinate.
Responsabile dati e implementazione operativa superfici
Processi dati e calibrazione pratica
Lavoriamo sul lato operativo: raccolta dati, pulizia delle serie, gestione delle anomalie che ogni mercato porta con sé. Senza basi pulite, skew e smile diventano solo forme carine su un grafico. Il nostro mestiere è costruire routine sobrie e ripetibili, con controlli di qualità che non pesino troppo sul tempo e sul budget. Ci piace quando una procedura è così chiara che nessuno deve chiedere spiegazioni ogni settimana.
Riconoscimenti e contributi nel mondo della volatilità
Relazione plenaria su superfici di volatilità
Intervento invitato su skew e smile in mercati con liquidità irregolare, con focus sulle difficoltà pratiche di calibrazione e validazione fuori campione.
Articolo su term structure della volatilità
Pubblicazione di un lavoro tecnico sull’uso prudente di modelli parametrici per descrivere la term structure della volatilità implicita in opzioni liquide.
Partnership per analisi di smile e skew
Collaborazione con una piattaforma di analisi per progettare report leggibili sulle dinamiche di smile e skew per desk di rischio con vincoli di tempo.
Workshop tecnico su vincoli di arbitraggio
Sessione avanzata dedicata alla modellizzazione della superficie di volatilità con vincoli di arbitraggio e coerenza tra scadenze vicine.
Tavola rotonda su rischio di volatilità
Partecipazione a tavola rotonda sulla gestione prudente del rischio di volatilità implicita in presenza di shock di mercato improvvisi.
I valori che guidano il nostro lavoro sulle superfici
Quattro principi semplici che usiamo per valutare ogni modello di superficie di volatilità e ogni esempio che decidiamo di condividere.
Rigorosa prudenza
Prendiamo sul serio il rischio di modellizzazione. Ogni superficie di volatilità è un compromesso tra aderenza ai dati, coerenza teorica e usabilità pratica. Esplicitiamo questi compromessi, così chi la utilizza sa dove può fidarsi di più e dove serve cautela.
Chiarezza concettuale
Mostriamo formule, ma insistiamo ancora di più sulle intuizioni: cosa significa davvero uno skew più inclinato, come leggere uno smile che cambia forma. Crediamo che comprendere il meccanismo valga più che memorizzare parametri.
Semplicità robusta
Torniamo spesso sugli stessi strumenti, aggiornandoli quando servono davvero miglioramenti. Evitiamo di inseguire ogni nuova moda quantitativa. Preferiamo modelli un po’ meno lucidi ma testati in diversi contesti di mercato.
Onestà sulle aspettative
Siamo espliciti su ciò che non facciamo: non promettiamo risultati specifici né scorciatoie operative. Offriamo solo chiavi di lettura più ordinate per superfici di volatilità complesse. Il resto dipende dalle scelte e dai vincoli di chi le utilizza.